Caixa Seguridade (CXSE3) é uma ‘máquina comercial’, vê XP; dividendos e capacidade defensiva são destaque

A Caixa Seguridade (CXSE3) é apontada pela XP Investimentos como uma “máquina comercial” pronta para passar por um ano desafiador. A casa atualizou suas estimativas para a seguradora, tendo em vista os resultados de 2024 e as previsões macroeconômicas. Com isso, elevou o preço-alvo para 2025 de R$ 18 para R$ 21 por ação.

A recomendação de compra permanece inalterada e, tendo como referência o preço do último fechamento e o alvo, a XP estima um potencial de alta de 31%.

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Os analistas Bernardo Guttmann, Matheus Guimarães e Rafael Nobre apontam o potencial de crescimento da indústria de negócios, o aumento da entrada de clientes para a Caixa Econômica Federal e a maior precisão das políticas de investimento como as três razões principais para as perspectivas positivas.

Eles destacam o crescimento de 12% do setor de seguros em 2025, sendo que a Caixa Seguridade melhorou efetivamente suas vendas. Este fator, na avaliação da casa, contribuiu para as ações CXSE3 superarem o Ibovespa (IBOV), avanços de 18,7% e 4,8%, respectivamente.

Os analistas reconhecem que esses fatores já impactaram positivamente os resultados financeiros, no entanto, enxergam espaço para melhorias.

“Mantemos nossa perspectiva positiva, pois a natureza defensiva do setor de seguros, combinada com um dividend yield (retorno de dividendos) de um dígito alto, fornece uma margem de segurança para os investidores em um ambiente macroeconômico desafiador”.

Caixa Seguridade tem ‘avaliação premium’

A XP evidencia o portfólio abrangente da Caixa Seguridade e a crucialidade do seguro habitacional para a empresa, aspecto impulsionado principalmente pelos financiamentos da Caixa Econômica Federal.

Mesmo em meio a preocupações recentes sobre o financiamento para habitação devido ao recuo de saldos de poupança, os esforços da Caixa Seguridade para diversificar suas ofertas são capazes de contribuir para mitigação do impacto, dizem os analistas.

Sobre uma denominada “avaliação premium” da companhia, a XP coloca que, embora a empresa negocie com um prêmio em comparação com seus pares na bolsa de valores brasileira, acreditam que esse prêmio é justificado por seu canal de distribuição único.

“Outros participantes na B3 não possuem um canal bancário comparável ou têm contratos de exclusividade mais curtos. Portanto, consideramos essa vantagem como temporária contra alguns concorrentes ou absoluta contra outros, e acreditamos que ela justifica uma avaliação premium”.