PetroReconcavo (RECV3): Ação cai 3% após queda no lucro no 4T24; hora de comprar?

As ações da PetroReconcavo (RECV3) estão entre os destaques negativos do Ibovespa (IBOV) nesta quinta-feira (20), com o mercado reagindo aos resultados do quarto trimestre de 2024, que mostraram um lucro líquido de R$ 32,4 milhões, queda de 83% ante igual período de 2023.

Os papéis da petrolífera recuavam 3,04%, a R$ 15,95, às 13h10 (horário de Brasília). Acompanhe o tempo real.

De outubro a dezembro do ano passado, o Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) da PetroReconcavo foi de R$ 402,9 milhões, alta anual de 63%. A margem Ebitda avançou 12 pontos porcentuais (p.p.), para 47,8%. Em 2024, por sua vez, o Ebitda totalizou R$ 1,643 bilhão, crescimento de 29% frente a 2023.

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A receita líquida foi de R$ 843,3 milhões no quarto trimestre, aumento de 22% em relação ao mesmo intervalo de 2023. Já a receita líquida de petróleo apresentou aumento de 15% e 5% em relação ao ano e ao trimestre anterior, respectivamente.

Na avaliação dos analistas Vicente Falanga, da Ágora Investimentos, e Ricardo França, do Bradesco BBI, o principal risco da empresa continua sendo a execução.

“A execução do crescimento de produção da PetroReconcavo no ano passado decepcionou e o mercado estará prestando bastante atenção aos números deste ano. Fusões e aquisições em potencial também exigirão disciplina de capita”, ponderam.

Os analistas avaliam ainda que o relatório de certificação veio sem grandes surpresas. Embora com um aumento de 27% nos investimentos de Certificação 1P, relacionado principalmente a novos projetos adicionados ao portfólio e crescimento de produção mais fraco nos próximos três anos, parece ser compensado por uma maior produção de longo prazo.

Hora de comprar PetroReconcavo?

Na avaliação do BTG Pactual, a empresa oferece um nível raro de estabilidade operacional comparada com outras companhias do setor.

“Para nós, isso tem um valor significativo, considerando a volatilidade inerente do negócio. Combinada com uma alocação disciplinada de capital, essa estabilidade permitiu à companhia manter uma forte geração de caixa para o acionista mesmo em anos desafiadores.”, coloca a equipe de analistas liderada por Pedro Soares.

Para o banco, o quarto trimestre e o ano de 2024 foram exemplos claros disso, uma vez que, apesar de um crescimento abaixo do esperado, a PetroReconcavo ainda conseguiu distribuir dividendos acima das estimativas.

Os analistas avaliam que chegou o momento de uma decisão mais definitiva sobre a empresa irá perseguir se tornar ma história de valor ou de crescimento.

Caso opte pelo crescimento, o BTG pondera que a gestão da petrolífera precisará adotar uma estratégia de fusões e aquisições mais agressiva, ou melhorar a eficiência da perfuração. Se escolher valor, veem espaço para um payout ainda maior.

O BTG recomenda compra para RECV3, com preço-alvo de R$ 25.

*Com informações do Estadão Conteúdo