Ibovespa fecha no vermelho com juros e fiscal no radar

O Ibovespa fechou em queda nesta terça-feira (12), após anda de lado por boa parte do pregão, com investidores avaliando a ata do Copom, que voltou a trazer um tom mais cauteloso por parte do Banco Central, e os dados do varejo, que mostraram um crescimento aquém do esperado.

Segundo análise de Anderson Silva, especialista em mercado de capitais e sócio da GT Capital, em meio à temporada de balanços das empresas listadas, o mercado aguarda ansiosamente e com grande expectativa, o pacote de corte de gastos do governo federal que comprove que o compromisso fiscal não foi apenas uma promessa de campanha. Enquanto espera, o mercado segue em um movimento de correção baixista. Com as taxas de renda fixa cada vez mais atrativas, observo que o investidor não vê motivos para se expor a riscos desnecessários.

Mesmo com a demora do governo em apresentar o pacote de corte de gastos, algumas empresas têm conseguido bons resultados ou demonstrado alguma melhora, o que atrai a atenção de quem, em meio a todas essas questões, ainda busca preencher o percentual da carteira destinado à renda variável com boas empresas, que possam estar descontadas. É o caso de RENT3, com um resultado interessante; HAPV3, na expectativa de uma melhora; e SBSP3, com um resultado fantástico.

Já entre as quedas, vemos COGN3, que apresentou uma pequena melhora no último balanço, mas ainda não inspira confiança quanto ao futuro da empresa. SMTO3, que trouxe números abaixo do esperado, também cai. Ja EMBR3, que está em uma “alta infinita” e, de tempos em tempos, realiza movimentos de correção e de realização de lucros. O dólar tem estado volátil nos últimos dias, e não apenas em relação ao real. Observa-se um aumento de volatilidade também em relação a outras moedas.

De forma geral, os mercados globais estão digerindo a vitória de Donald Trump nos EUA, levando a uma corrida de compra do dólar como forma de proteção. Ou seja, na dúvida, compra-se dólar — é mais ou menos esse o movimento que observamos. E por isso vemos essa alta da moeda nos últimos dias. Em relação à curva de juros, estamos lidando com o prêmio de risco puro. Enquanto o governo não demonstrar que é capaz de fazer os cortes necessários nos gastos e ter maior controle das contas públicas, o investidor exigirá mais prêmio para investir no Brasil, percebendo um risco maior ao emprestar dinheiro ao governo. Na minha visão, esse cenário cria um ciclo perigoso para o governo, pois ele se financia a taxas de longo prazo, que são definidas pelo mercado e não pela Selic, que é estabelecida pelo Copom.

Confira aqui os dados de fechamento do Ibovespa e demais índices

• Ibovespa: 127.683,31 (-0,15%)
• S&P 500: 5.984,01 (-0,29%)
• Nasdaq: 19.281,40 (-0,09%)
• Dow Jones: 43.911,11 (-0,86%)
• Dólar: R$ 5,77 (+0,03%)
• Euro: R$ 6,12 (-0,36%)

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