Pré-mercado: as Perspectivas para a Inflação de Abril

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Bom dia. Estamos na sexta-feira, 9 de maio.

Cenários

A semana com noticiário carregado se encerra com um indicador relevante, a inflação de abril medida pelo Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA). Indicador “oficial” da inflação, usado pelo Banco Central (BC) para balizar o cumprimento da meta de inflação, o IPCA de abril deverá mostrar uma desaceleração no mês, mas uma alta no acumulado em 12 meses.

As projeções dos analistas variam entre 0,40% e 0,44%, com a mediana das projeções em torno de 0,42%, abaixo dos 0,56% registrados em março. Essa desaceleração é atribuída a fatores como a queda nos preços dos combustíveis e a moderação em alguns serviços. A redução nos preços da gasolina e do etanol tem impactado positivamente o índice, aliviando a pressão inflacionária no grupo de transportes.

No lado altista, os preços de alimentos seguem pressionando o índice, principalmente tomate, café e leite longa vida, que registraram aumentos de preço significativos nas últimas semanas. Com relação aos serviços, o reajuste de até 4,50% nos preços dos medicamentos a partir de 31 de março levou a um aumento de 2,84% nos produtos farmacêuticos, pressionando os preços do grupo Saúde e Cuidados Pessoais.

A eletricidade teve um aumento médio de tarifas de 16,80% em abril, sendo o principal impacto individual no IPCA-15 (prévia do IPCA) do mês passado, com contribuição de 0,56 ponto percentual.

Perspectivas

Apesar da esperada desaceleração em abril, o acumulado em 12 meses deve continuar acima do teto da meta estabelecida pelo Conselho Monetário Nacional (CMN), que é de 4,5%. A projeção do mercado para a inflação de 2025 foi revisada para 5,54%, acima dos 5,48% no acumulado em 12 meses até março.

A persistência da inflação acima da meta reforça a necessidade de uma política monetária contracionista por parte do BC, de modo a fazer a inflação convergir para a meta de 3,0%. Apesar de o Comunicado da reunião do Comitê de Política Monetária (Copom) ter indicado riscos tanto de alta quanto de baixa para os preços, a inflação segue bastante acima da meta e os analistas do mercado estão à espera de sinais de desaceleração nos preços.

Indicadores

• Brasil

IPCA (Abr)
Esperado: 0,42%
Anterior: 0,56%

IPCA (12m)
Esperado: 5,54%
Anterior: 5,48%

• Estados Unidos

Sem indicadores relevantes

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