Pré-mercado: Governo Divulga Relatório de Gastos

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Bom dia. Estamos na quinta-feira, 22 de maio.

Cenários

Será divulgado nesta quinta-feira (22) o Relatório de Avaliação de Receitas e Despesas (RARDP). É uma avaliação bimestral das receitas e despesas primárias elaborada pelo Poder Executivo para acompanhar o cumprimento da meta fiscal do exercício. O RARDP estabelece o contingenciamento das despesas do orçamento geral da União quando a receita estimada não comportar o cumprimento das metas de resultado primário ou nominal.

A equipe econômica busca o centro da meta fiscal, que é o déficit zero, para definir o volume de despesas a ser congelado este ano. Porém, isso não é um consenso no governo.

Existe a possibilidade de que a Junta de Execução Orçamentária (JEO), que é um órgão de assessoramento direto ao Presidente da República formada pelos ministros de Fazenda, Planejamento e Casa Civil, busque um resultado mais frouxo, dentro da margem de tolerância da meta, que admite déficit de até R$ 30,9 bilhões.

A divulgação do RARDP terá a participação de Fernando Haddad, ministro da Fazenda, e de Simone Tebet, ministra do Planejamento. Normalmente, a apresentação é conduzida pelos secretários-executivos ou mesmo pelos secretários de Orçamento, do Tesouro Nacional e da Receita Federal – que também estarão presentes.

A presença de Haddad e Tebet aumenta a expectativa de medidas adicionais para conter gastos e elevar a arrecadação. Na avaliação de Étore Sanchez, economista-chefe da Ativa Investimentos, a situação das contas públicas é delicada. Segundo ele, é possível que algum membro da equipe econômica tenha vazado a informação de que a meta esperada é mais frouxa que o déficit zero. Segundo Sanchez, isso pode ter ocorrido “para provocar reação negativa dos ativos e minar o debate”, ou então para a Fazenda “testar se a proposta seria melhor aceita do que o rígido compromisso com o centro da meta”.

O economista avalia que, “caso a autoridade admita, já no primeiro RARDP do ano, que o governo abandonará o centro da meta, a desancoragem adicional começará precocemente e será extrapolada pelos agentes para o restante do ano. Por outro lado, quanto mais próximo da meta for o RARDP, mais desconectado da realidade ele poderá parecer”, escreveu ele em comentário enviado aos clientes.

Sanchez não está otimista. “Essa situação revela o esfacelamento fiscal do Brasil e a fragilidade das instituições envolvidas com o tema. Em nossa visão, os agentes e os ativos apenas aguardam o momento em que os graves problemas fiscais virão à tona de forma mais explícita, tornando o período atual uma “calmaria que antecede o caos”, escreveu ele.

Perspectivas

Os contratos futuros dos índices americanos e as cotas do fundo EWZ iShares MSCI Brazil, que representa papéis brasileiros negociados em Wall Street, iniciam o pregão da quinta-feira com uma leve alta após o movimento de realização da véspera.

Indicadores

• Brasil

Reunião do Conselho Monetário Nacional (CMN)

• Estados Unidos

Pedidos iniciais de seguro-desemprego

Esperado: 230 mil

Anterior: 229 mil

PMI Industrial (Mai)

Esperado: 49,9

Anterior: 50,2

PMI do setor de Serviços (Mai)

Esperado: 51,0

Anterior: 50,8

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