Dólar ‘rumo ao hexa’ com eleição de Trump; bolsas também disparam

A eleição de Trump colocou o dólar “rumo ao hexa”, ou seja, aos R$ 6. A moeda americana amanheceu em alta de 1,6%. Não é só o real que desvaloriza. Logo que veio a conformação do resultado, o índice DXY subia ao norte de 1,5% – ele compara o dólar ao Euro, à libra e ao iene e outras três moedas de países desenvolvidos (mais sobre o dólar adiante). 

As bolsas também amanheceram pegando fogo. Os contratos futuros do S&P 500, que servem de termômetro para os humores do dia, subiam 2,3% – um abuso para essa classe de ativo, que raramente oscila além de 1 ponto percentual para cima ou para baixo. 

O destaque é para a Tesla. Nas negociações de pré-mercado, seus papéis entraram em modo foguete: alta de 12% para a montadora de Elon Musk, fiel aliado de Trump. 

Claro: tudo isso acontece por conta da expectativa de cortes de impostos corporativos, uma bandeira do republicano. 

As bolsas europeias, que já estavam abertas, operam em alta, com o índice FTSE, do Reino Unido, a 1,25% e o EuroStoxx, que reúne as 50 maiores companhias do continente, em mais moderados 0,60%. 

O outro lado dessa moeda é o comportamento dos títulos públicos dos EUA – e isso nos traz de volta ao dólar.

Pouco antes das 9h, os treasuries com vencimento em 10 anos operavam em alta de 0,18 ponto percentual, com o rendimento em 4,46%. 

Significa o seguinte: a eleição de Trump também traz um temor sobre a questão fiscal dos EUA. O país está gravemente endividado, com a relação dívida PIB no pior patamar desde 1946 (120%). O republicano, porém, acena com mais gastos públicos para fazer sua América “great again” – ao mesmo tempo em que a arrecadação tende a diminuir com cortes de impostos. 

Ou seja: não há sinal de reequilíbrio. Quando isso acontece, aumenta a expectativa de que o país terá de lançar títulos públicos a juros mais altos para rolar suas dívidas. Nisso, os títulos que já estão no mercado se adequam e passam a remunerar mais. O ativo se torna mais atraente – dentro e fora dos EUA.

Como você precisa de dólares para comprar títulos americanos, a moeda americana sobe no mundo todo; como está acontecendo.

Péssimo para o Brasil. Dólar alto bomba a inflação, já que precisamos de insumos cotados em dólar para produzir itens essenciais (de aço para as construtoras a pão para os estômagos). Os preços por aqui sobem, o que força o BC a seguir com as altas na Selic para combatê-los. E o resultado é um  círculo vicioso, já que juros altos inibem a produção; e produção em baixa retroalimenta a inflação. 

A sorte está lançada.