Os ultra-ricos estão tirando seu dinheiro dos EUA

Algumas das famílias mais ricas da Ásia estão reduzindo sua exposição a ativos dos Estados Unidos, afirmando que as tarifas do presidente Donald Trump tornaram a maior economia do mundo muito menos previsível.

Um escritório familiar que gerencia ativos para bilionários chineses vendeu completamente suas participações nos EUA e planeja transferir os recursos para a Ásia. Um executivo sênior de um dos maiores bancos privados da Europa disse que a escala da recente venda de ativos por clientes ricos e instituições ao redor do mundo é sem precedentes nas últimas três décadas. E poderia ser o início de uma mudança mais persistente. Um alto executivo de banco na Ásia se desfez de 60% dos ativos dos EUA de sua própria carteira, afirmando que é mais seguro manter dinheiro e ouro.

Cerca de 10 escritórios familiares e consultores para os ultra-ricos, que supervisionam bilhões de dólares, disseram à Bloomberg News que estão reduzindo sua exposição ou congelando investimentos, principalmente em ações e títulos do Tesouro dos EUA. Eles citam mudanças rápidas de política, incertezas e o risco de uma recessão. Alguns deles pediram para não serem identificados ao discutir decisões de investimento privadas.

“É a primeira vez que algumas famílias consideram o desinvestimento parcial de suas participações nos EUA”, disse Henry Hau, diretor executivo do Infinity Family Office, com sede em Hong Kong, em uma entrevista.

“Essas famílias sobreviveram à bolha da internet, à crise financeira asiática e à crise global de 2008 mantendo a fé nos ativos dos EUA. Agora, no entanto, estão explorando a realocação de 20% a 30% de suas carteiras dos EUA para a China e a Europa.”

Mudança de percepção

O recuo marca uma mudança rápida em relação a poucos meses atrás, quando muitos da elite empresarial da Ásia comemoraram a vitória eleitoral de Trump, empurrando as ações de bancos e grandes empresas de tecnologia para recordes históricos.

“Muitas pessoas da comunidade empresarial chinesa, assim como a comunidade empresarial em outros lugares, estava ansiosa pelo Trump negociador, em vez do Trump contra o comércio”, disse Clifford Ng, sócio administrador do escritório de advocacia Zhong Lun em Hong Kong, que aconselha os super ricos. “Clientes de alto patrimônio líquido estão se retraindo e reavaliando sua alocação global de capital.”

Carman Chan, fundadora da Click Ventures, uma empresa com sede em Hong Kong e Singapura que gerencia os ativos de sua família, disse que os investidores — incluindo ela própria — estão realizando lucros no mercado dos EUA. Eles estão alocando mais recursos para a Ásia, principalmente China e Hong Kong, onde as avaliações são mais atraentes.

Hau, cujo escritório familiar atende magnatas do continente, disse que sua empresa se protegeu contra a maioria das participações e acelerará as vendas durante qualquer recuperação do mercado.

Mercados em alta

Hong Kong e a China continental, que têm lidado com as consequências de uma crise imobiliária nos últimos anos, estão entre os mercados chave que se beneficiam do afastamento dos EUA, assim como a Europa. O índice de referência de Hong Kong, no qual muitas empresas chinesas importantes estão listadas, subiu mais de 13% este ano, enquanto o S&P 500 caiu cerca de 3%.

Os movimentos de indivíduos privados ecoam uma mudança mais ampla e emergente, longe do maior mercado financeiro do mundo, à medida que as políticas da administração Trump minam seu apelo. A Janus Henderson Investors vê uma potencial redução em sua exposição aos EUA. A gestora Amundi disse que os clientes estão se afastando dos EUA e investindo em fundos europeus.

Os EUA sempre foram o destino mais popular do mundo para os ricos investirem. Seus mercados de ações são os maiores e mais vibrantes, atraindo empresas de todo o mundo para se listarem lá, incluindo da China e Hong Kong.

Japão e China também são grandes detentores de títulos do Tesouro dos EUA. Para muitos dos abastados na Ásia, a maior economia do mundo também tem sido a escolha favorita para enviar seus filhos para a universidade.

Impacto ainda é incerto

É certo, no entanto, que não está claro quão amplo será o recuo, nem quanto tempo ele vai durar. Os ativos dos EUA formam uma parte significativa de muitas carteiras. Embora as manchetes tenham provocado uma reação rápida de alguns investidores ricos, outros escritórios familiares disseram que permanecerão à margem em vez de vender ativamente. Os EUA ainda são um refúgio difícil de substituir, disseram três executivos de escritórios familiares. As ações dos EUA também permanecem atraentes sob uma perspectiva de longo prazo, disse um deles.

Dois outros consultores para os ultra-ricos da China disseram que seus clientes continuam a ter reservas sobre aumentar a exposição no próprio país após uma repressão de anos contra empreendedores, e estão esperando ver mais evidências de apoio político do presidente Xi Jinping.

As próximas negociações comerciais entre os EUA e a China já estão despertando otimismo de que as tensões entre as duas maiores economias do mundo podem se amenizar. E Trump poderia reduzir as tarifas tão rapidamente quanto as iniciou.

“A maior preocupação é o estado de direito”, disse Ng, da Zhong Lun Law Firm. “Os tratados e acordos comerciais e os direitos de propriedade serão respeitados? Se não forem, os investidores têm pouca escolha a não ser se retrair.”