Inflação americana: “não sabem a diferença entre transitório e permanente”, diz especialista

A declaração recente do presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, reacendeu preocupações no mercado ao utilizar novamente o termo “inflação transitória” para se referir à alta de preços nos Estados Unidos. A expressão, que remete aos equívocos da política monetária de 2021, gerou críticas contundentes de economistas ouvidos pelo programa BM&C News.

Para o especialista em análise macroeconômica Fábio Fares, a palavra “transitória”, quando vinda de qualquer membro do Fed, causa calafrios. “Eles já mostraram que não sabem a diferença entre transitório e permanente. Powell está jogando com os dados que tem, mas precisa manter cautela com as tarifas que entram em vigor em abril”, avaliou Fares.

VanDyck Silveira, economista e também convidado do programa, chamou a atenção para a expectativa de inflação nos EUA, medida pela Universidade de Michigan, que chegou a 3,9% — maior patamar em 35 anos. “O Fed ainda não conseguiu convencer o mercado de que é capaz de trazer a inflação para a meta de 2%”, alertou.

Silveira foi direto ao criticar a condução da política monetária: “Powell é, talvez, o mais incompetente presidente do Fed da história. Todas as vezes que ele falou que a inflação era transitória, errou feio.”

Ambos os especialistas concordaram que o Fed deve evitar cortes de juros no primeiro semestre de 2025, mesmo diante de projeções do próprio banco central e do mercado. “Corte agora seria irresponsável”, afirmou Fares, que acredita que um movimento nesse sentido só faria sentido no final do verão americano, entre setembro e outubro — e apenas se houver sinais claros de desaceleração na economia.

Para os analistas, a manutenção de uma política monetária firme ainda é necessária, especialmente porque o consumo segue resiliente e o mercado de trabalho robusto. “A inflação não vai cair naturalmente enquanto o consumo não desacelerar”, explicou Fares.

A entrevista ressalta que o uso da expressão “transitória” pode minar a credibilidade do Fed, ainda mais em um ano eleitoral marcado por pressões políticas. O alerta dos especialistas é claro: sem uma estratégia firme, os erros do passado podem se repetir — e com consequências ainda mais graves.

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